“GGII：9组数据洞悉锂电四大材料供需演变”

“锂离子主材料领域尚未进入周期性波动，因此有必要大幅扩大生产以在2025年迎接35%的电动汽车的渗透。 ”

高工产业研究院( ggii )副院长高小兵评价说，锂材料还没有进入周期性领域，未来将处于投资开发阶段。 这是因为资金投入、研发投入方面需要持续提高和加强。

去年第三季度以来，无论生产能力、资本，锂电领域的热度都在蔓延。 根据GII的初步统计，未来5-10年将有超过2万亿的资金投入从原材料到电池的锂离子电气产业的各个环节。

在第14届高工锂电产业峰会上，ggii对外发布了“2021年中国锂电材料产业大数据”，高小兵首要分析了2021年中国锂电材料领域的现状以及未来面临的机遇和挑战。

从出货量的增加可以看出领域的热度。 2021年上半年主要材料出货量达到去年全年出货量的90%，磷酸铁锂材料出货量比去年同期达到138%。 gii预计今年四种主要材料的同比增长率将超过120%。

上半年出货量增长的动力，一是下游新能源汽车产销超过120万辆，动力电池比去年同期增长近4倍。 二是锂电池市场比去年同期增长40%以上。 三是电动工具等其他细分下游市场比去年同期超过50%；四是海外诉求旺盛，出口大幅增长。

追溯历史，从年开始，新能源行业将迎来真正的排量元年，四大主材出货量为-年复合增速30%-40%，ggii预测2021-2025年年复合增速将继续维持这一水平。

“年复合增长率在10年间维持在30%-40%，这是黄金领域，被证明其明确性非常大。 ”

四大区域的变化

站在新一轮增产周期的重要关头，过去一年半，锂电四大主料行业已经发生了变化，高小兵从产品结构、集中度、价格走势、供需情况等方面进行了阐述。

一、产品结构变化:高性能材料占有率提高

在正极，lfp材料所占的比例从去年的25%上升到了2021h1的38%。 今年的年磷酸铁锂占有率预计将超过三元材料。

据GII认为，lfp材料不是三元材料的替代品，价值再次回归，将来三元材料和lfp材料仍会长时间共存。 在一些行业，如储能市场，磷酸铁锂更具特色，三元材料在电动工具、长续航里程轿车上的特点将继续保持。

关于负极，人造石墨所占的比例从去年的83.6%上升到了2021h1的85%。 据GII介绍，人造石墨的特征继续领先，其比容量已经接近天然石墨，高端超过365mah/g。 未来，随着技术的进步，人造石墨的比容量与天然石墨相比，特征将逐渐扩大。

在隔膜中，湿式隔膜的比例一直维持在较高水平，随着下游锂电池的高能量密度趋势，湿式隔膜在上升。 但是，ggii认为湿法并不是所有的替代干法，两者将相互迅速发展。 今年由于贮藏和磷酸铁锂出货的大幅提高，干式法的出货量也在上升，将来干式法分离器中也有一席之地。

如您所见，磷酸铁锂、人造石墨和湿式隔膜等占有率提高的材料具有高容量、循环性好、性价比等一个或多个特点。

由此，根据ggii分解，锂电池的快速发展方向是向高性能、低价格的快速发展，更高性能的锂电池将是未来的主流，高性能材料占有率将继续提高。

二、集中度下降:中小企业黄金乘车机会

资料来源: ggii

从集中度来看，今年上半年，正极、电解液、隔膜前6位的集中度下降，仅负极上升。 gii认为，负极材料top6领域话语权强，石墨化供应充足，产量满满，中小企业石墨化不足是集中度提高的原因。

过去五年，四大主要材料集中度一直在上升，而今年上半年集中度下降，首要原因是产能不足，后面的材料公司有机会进入稍大的工厂，或者有机会与稍有潜力的公司合作。

“5年前的门槛是资金，但是现在的门槛是资金、技术、团队、供应链、顾客资源，所以现在更高。 ”

需要强调的是，锂材料领域在未来10倍的增长空之间相对明确，现阶段各阶段仍有进入机会，但在门槛更高的情况下，如果没有竞争因素的储备，就无法在该领域迅速爆发时获得一席之地。

一方面下游诉求旺盛，头部公司产能有限，中小企业产能利用率提高，另一方面领域产能不足，是最佳且近期最低门槛的乘车机会，但需要极强的资金和技术力量。

三、价格上涨:材料周期性准备

今年上半年以来，三元、铁锂、负极、电解液的价格不断上涨，电解液的价格大幅上涨。

高小兵表示，上述主材料上涨的原因主要有两大因素，一是原材料价格上涨，如正极材料受镍、锂盐等的影响。 另一个是产能不足，例如磷酸铁锂的产能紧张导致价格上涨。 值得注意的是，虽然今年隔膜的价格没有上涨，但并不是明年就不会上涨。

从价格趋势来看，下游电池价格快速下降，与增长时间优势一致，主材料价格有变动，但这受原材料的影响。 GII认为，原材料具有周期性，主材料尚未出现周期性，目前产业链还处于投资开发阶段，大幅度扩大生产需要迎来周期性的到来。

四、供需不平衡:材料生产能力需要增加8倍

根据gii保守的评估，预计2025年中国电动汽车的渗透率将达到35%，锂电池的出货将比去年增加5倍。 按照目前产能的60%到70%的预测，材料现有和计划产能需要达到年的8倍以上。

据小兵介绍，目前生产能力紧张的有vc、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、pvdf等。 从原材料供需来看，锂盐以前75%以上依赖进口。 澳大利亚锂辉石和盐湖均因海外锂资源增产延期，今年碳酸锂等锂盐价格暴涨，但国内锂辉石和盐湖开发尚需时日。

具体来说，vc和六氟磷酸锂基本上到2023年得到缓解，一定程度上存在产能过剩的负极产能充足，首要是原材料限制了其价格，隔膜和铜箔今年的涨幅不明显，从目前的产能来看相对满足目前的诉求 磷酸铁和氢氧化锂目前出货困难； 随着溶剂不断扩大生产，供应紧张局势得到缓解。

五大市场动向

市场诉求的大幅增加，直接刺激了四大主要材料产能的大规模扩大，总体来看领域预期较好，产业链扩大生产、投融资、新增进入较多，材料供给增加。

一是扩大生产。 截至2021年8月，根据ggii不完全统计，2021三元正极总计划产量超过120万吨，铁锂正极超过240万吨，负极超过115万吨，电解液超过80万吨，隔膜产量超过100亿平。

二是跨界布局。 公司跨境进驻，如钛白粉公司配置正极，石墨化、针状焦炭公司配置负极，聚乙烯公司配置隔膜，包括中核钛白、龙作集团、万华、三美股份、江铜等。

三是投融资。 为了进一步扩大生产能力，强化资本力量，公司加快了定增和可转债、融资和ipo发行等融资。

四是上下游整合。 锂电池制造商纷纷配置上游原材料。 例如，国轩布局的正极、byd布局的锂盐、欣旺达布局的隔膜涂布、亿纬锂可以与正极和隔膜公司合资等。

五是海外布局和出口。 2021h1我国磷酸铁锂、隔膜、负极材料、电解液、氢氧化锂等材料出口均创历史新高； 在海外布局上，天奈、容百、天赐、新宙斯盾、恩捷等材料公司已经在海外建厂。

展望2022年

基于过去一系列的再生和最新的市场走势，ggii对2022年四大主要材料快速发展的预测如下:

正极方面:目前磷酸铁锂供应困难，三元材料生产能力充裕； 据预测，到2022年，磷酸铁锂、三元产能充裕，但锂盐将因锂矿山、磷化工供应不足，成为正极材料产能释放限制因素。

负极方面:目前，石墨化成为负极产能限制的瓶颈，价格暴涨； 预计到2022年，上半年石墨化将逐渐缓和，下半年将生产和释放大量石墨化，提高负极产能利用率，价格下跌。

隔膜方面:目前，供应逐渐紧张，干法、湿法一线公司逐渐生产满员； 据预测，到2022年，产能投入与实际诉求的偏差将会部分不足，价格有可能回升。

电解液方面:目前，由于vc、六氟化原材料短缺，领域供需紧张，成品价格暴涨； 预测到2022年，原材料紧张局势将持续到2022年q3，预计2022年底供需将大幅缓和。

总体来看，ggii认为，另一方面，目前锂电主材领域尚未进入周期性波动，需要大幅扩大生产，以在2025年迎来35%的电动车渗透； 另外，储能市场也处于爆炸前夕，随着储能基数的上升，锂电材料的量级也将扩大。

另一方面，由于还没有进入周期性，对很多公司来说还有进入的机会，但必须警惕的是，光靠规模是不够的，资金、技术也有一定的门槛。 在GII的评价中，5年后出现锂材料的周期性。