“动力电池集体扩产能否缓解“电池荒”？”

和整车项目一样，动力电池也是高投入高产出的大项目，投资规模往往会达到百亿元，预期生产收益会更高。 另外，动力电池公司多，扩大生产项目多，不像整车项目那样“僧多粥少”，只有热门的一二线城市有机会，手里有矿，“十八线”小镇也能赢。

继“芯片不足”之后出现的“电池不足”，是这家动力电池公司致力于扩大生产、新项目的首要原因。 动力电池公司新一轮的增资扩股热潮，除了引起资本集中、地方政府交易、原材料价格暴涨外，业界对是否能真正应对“电池短缺”的问题还有不同的看法。

01电池不足和生产扩大很忙

8月，动力电池公司的扩产项目依然层出不穷。 月初，赞锋锂业宣布控股公司赞锋锂电计划投资84亿元，在江西新余和重庆两江新区两地区，建设年产15gwh新型锂电池项目。 中旬，中航锂电宣布与合肥市签署投资协议，总投资额248亿元的中航锂电合肥基地项目将正式落户合肥长丰县。 中航锂电池将在当地新建年产50gwh动力电池和储能电池产业基地。 蜂巢能源宣布将在浙江湖州启动总投资56亿元，年产15gwh动力电池新项目； 预计负责比亚迪动力电池业务的弗雷迪实业将新建盐城、济南两家企业，背后同样有大规模投资的新项目。

8月12日晚，宁德时代近600亿元的增资公告奏响了这家动力电池公司扩大增资的最强音: 587亿元融资中，除70亿元技术研发费、93亿元用于补充经营流动资金外，其余资金全部用于锂电池产能扩张。

其实，这种扩产热潮还在持续一段时间。 在疫情袭击、汽车领域不景气的年头，扩大生产已经是动力电池领域的主旋律，许多公司都在趁热着手新项目。 据媒体统计，去年锂电池投资项目28个，26个公布投资金额，投资总额超过1820.23亿元。

到了2021年，动力电池公司扩大生产的步伐不仅没有减少，反而进一步扩大。 据研究机构统计，今年上半年，多家动力电池公司宣布扩大生产，相关投资项目共57个，总投资计划超过3500亿元。

动力电池生产扩大的首要原因是市场诉求迅速增加。 进入2021年，全球电动化进程加快，新能源汽车领域也迎来了巨大的快速发展。 根据中国汽车工业协会的数据，今年1-7月，我国新能源汽车共计销售147.8万辆，比去年增长了两倍，超过了136.7万辆的水平。 欧洲、美国也相继出台多项政策，使新能源汽车销量迅速上升。

新能源汽车销量超出预期，上游产业链供给紧张，也产生了“电池不足”。 今年1月，特斯拉创始人马斯克在财报会议上表示，电池供应已经成为“当前电动汽车普及的障碍”。 3月，未来汽车创始人李斌表示，今年第二季度电池供应将是最大的瓶颈。 5月，宁德时代理事长曾毘群在顾客最近催促商品时说:“我再也受不了了。”

实际上，现在整个动力电池领域的生产能力超过了需求。 据领域统计，全年我国动力电池生产能力共计511gwh，但出货量为80gwh，总生产能力利用率仅为15.66%。 同年，中国动力电池产量为83.4gwh，装机量为63.6gwh。 今年上半年，我国动力电池产量累计约74.7gwh，但装机量为52.5gwh，约30%的动力电池尚未安装。

专家表示，目前电池不足导致高端产品短缺，中低端产品严重过剩。 头部公司的高质量生产能力严重不足，落后公司的生产能力严重过剩。

02技术、资本支撑的“大玩家”时代

从专家分解来看，随着新能源汽车产业的快速发展，动力电池公司也一直在不断扩大生产，但此次扩大生产的潮流略有不同。

一是积极扩大生育基本上是“优等生”。 最近忙于扩大生产的动力电池公司，基本上是目前市场安装数量排名靠前的一线和二线公司，三四线电池公司很难找到踪迹。 一、二线公司生产扩大繁忙，三、四线公司苦战求生，是动力电池领域目前冰火两重天的景况。

动力电池领域的领头羊宁德时代也是二次扩大生产中步伐最大的。 在其增资公告中明确了5个项目，共计增加了137gwh的生产能力。 宁德时代年报显示，企业已建成69gwh产能，其中建设工程产能将达到77gwh，下一轮新增产能，宁德时代总产能将达到283gwh。

二线动力电池公司中，装机量、领域排名迅速上升的中航锂电和蜂巢能源生产扩大步伐较大。 中航锂电除扩建生产江苏常州、厦门两个基地外，今年还相继确定了成都、武汉、合肥三个新基地。 扩展生产能力超过100gwh ，按照其计划，2022年全年200gwh 、《十四五(第十四个五年计划)》的总生产能力超过300gwh。 蜂巢能源新增四个项目，新能源产能接近80gwh，其目标是2025年全年生产能源增加到200gwh。

二是生产规模大。 总之是百亿投资规模，产能20 gwh很常见，部分新上马项目产能达到50gwh-60gwh，相当于今年上半年所有领域的安装台数。

三是新技术支撑着这种扩大生产。 积极扩大生产的公司，基本上都拥有过硬的技术。 宁德时代基于三元锂电池的ctp电池系统产品，不仅降低价值成本、简化技术、提高能量密度和安全性，还有最近推出的钠离子电池技术，是锂离子电池的绝佳补充。 比亚迪有刀片电池，大大提高了磷酸铁锂电池的“实力”。

中航锂电和广汽Ean深度合作开发的lfp弹匣电池，在电池材料和电池组上实现了创新，针刺试验后不起火也不爆炸，可以承受1400度的高温。 蜂巢推出了无钴电池和方形层压技术，通过电池材料和制造技术的创新，降低了三元电池的价格，提高了生产效率。 国轩高科发布了jtm(jelly rolltomodule，从卷芯到模块)内置技术，与刀片式电池相当。

四是这种扩大生产受到资本的高度评价。 宁德时代提出了新增产能137gwh的计划，进行了达到582亿元的一定增资，融资规模超过了90% a股上市企业的市值。 中航锂离子去年年底聚集了战术投资者，注册资本从此前的69亿9000万元增加到127亿6000万元，目前正在向ipo发展； 蜂巢能源宣布7月底完成102亿8000万元的B轮融资，计划明年登陆科技开发板。

领域投资者表示，未来新能源汽车产业链的投资重点将从整车转移到产业链中的上游。 另一方面，造车新势力的主力公司已经上市，经历了股价的暴涨，市值已经非常高，但在特斯拉的降价下，造车新势力之间的市场竞争越来越激烈。 另一方面，之前传出汽车企业将发挥新能源的消息，各类汽车制造商正在扩大电动汽车的上市，对产业链的中上游公司更有利。

值得注意的是，动力电池公司最近的扩大新生产项目是各地地方政府非常重视的重要投资项目。 和整车项目一样，为了实现特色项目的落地，地方政府不仅提供土地、税收等支持，还提供了足够有力的资金、融资支持。

一、二线动力电池公司忙于扩大生产，三、四线动力电池公司不断退出。 7月底，以中信产业基金为背景的力信能源宣布破产重整，成为继钱江锂、沃特玛、寰宇电源、遗憾电池、湖北省猛兽等之后倒下的动力电池公司。

相对于今年上半年和-2019年动力电池公司安装数量前十的名单，曾经的主力天津力神、深圳比克、北京国能等公司消失了。 除宁德时代和比亚迪稳坐前二外，第二梯队动力电池公司名单和座次波动较大。

从整体上看，在领域竞争激烈的情况下，动力电池领域的“大玩家”时代已经到来。

03提前洗牌，迎接区域爆炸

新的大规模生产扩大后，现在困扰整车公司的“电池不足”问题能否处理？

对此，业内有不同意见。 乐观者认为，“电池不足”不像“芯片不足”，关键技术存在勒脖子的问题，我的动力电池产业链比较完整，发展迅速。 我认为目前的短缺主要是由于今年新能源汽车急剧高速发展，中上游产业链跟不上造成的。 目前，国内动力电池公司生产能力扩张动作迅速，处理动力电池缺货问题并不容易。

但是，也有人认为，在全球新能源汽车产业加速发展、国内外汽车企业纷纷加速电动汽车上市的背景下，动力电池不足的问题还将持续。

蜂巢能源董事长杨红新在接受采访时表示，“芯不足后，汽车制造领域面临的主要供应不足是电池。 由于释放生产能力需要时间，今后几年电池的生产将继续紧张。 ”

最近，美国银行在发布的报告中预测，2025/2030/2040年，全球电动汽车渗透率将分别上升至23%、40%和67%。 另外，美国银行根据模型估计，动力电池供应或2025~2026年“售罄”，各电池工厂的产能利用率将超过85%。 2026~2030年间，“电池不足”有可能进一步加剧。

据广发证券研究报预测，即使考虑每年新增产后，2021年、2022年、2024年、2025年，全球动力电池将分别出现17gwh、30gwh、45gwh、370gwh的产能不足。

另外，业界相关人士担心，动力电池领域新的生产能力的扩大会带来生产能力过剩的问题。 据证券机构统计，我国头部公司的动力电池计划生产能力已经达到1100gwh，可用于2200万辆车。

从整车公司和动力电池公司的快速发展来看，产能过剩是不可避免的。 不仅新兴领域发展迅速，大量热钱涌入，产能扩大，不断挤压泡沫，留下特色公司和高质量产能。

对动力电池公司来说，现在最关心的问题不仅仅是扩大生产，还有原材料的涨价。 动力电池公司的产能扩张计划也刺激了动力电池原材料价格的进一步上涨。 原材料价格暴涨，引起了动力电池公司向上游的扩张、锂矿等战术资源的配置。

今年1月，国轩高科年产3万吨三元正极材料的项目启动。 项目建成后，具备年产30000吨高比能、高安全性、长寿命和低价锂离子电池三元正极材料。 2月，国轩高科与宜春市人民政府签署战术协议，国轩集团将投资115亿元在宜春经济开发区建设锂离子产业项目。 仅2021年一季度，国轩高科就已投资235亿元以上回收上游材料和电池。

3月，动力电池公司亿纬锂能源宣布与德方纳米成立合资企业，专注于低价高质量的磷酸铁锂的生产，优先供给亿纬锂能源及其子公司。 合资企业项目计划投资总额20亿元，年生产能力10万吨。

7月底，宁德时代与宜春市人民政府签署了战术合作框架协定。 根据协议，宁德时代将在宜春经济技术开发区和相关县市区建设碳酸锂等上游材料生产基地。

蜂巢能源选择在四川遂宁建设动力电池工厂的原因之一是，被誉为“中国锂产业之都”的遂宁拥有丰富的锂盐资源，能够为蜂巢能源提供最重要的电池生产材料来源。

新能源汽车替代燃料车已是大势所趋，动力电池公司必须尽早挂牌，做好技术、产能方面的准备。 正如宁德时代董事长曾毘群年初所说，未来五年锂离子产业市场将迎来井喷期，迅速进入twh时代，高效高质量的配送是公司重要的核心竞争力。