“力帆股份业绩下滑仍冒险参股盼达用车”

望达车冒着 风险入股并出现赤字，声称没有考虑利润，力帆股( 601777.sh )豪强的背后业绩持续下滑。

长江商报记者从财报中发现，今年上半年，企业净利润为1.21亿元，延续了年来的下跌势头。 而且其资产负债率上升到77.91%，达到历史最高水平。

以燃油车起家的力帆股近年来斥资数十亿元重新投入新能源行业，此次进入有望达到车型，是其新能源战术的进一步扩张和落地。

但目前力帆股处于内忧外患的境地。 自主品牌的燃油车业务已经被边缘化，新能源汽车行业，去年因子企业的欺诈弥补被典型逮捕，受到了很大的影响。 而且，随着新能源补贴资质回升申报，更多资本入局，市场竞争将更加激烈。

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10月11日，一位上市车企证券部相关人士向长江商报记者表示，力帆股份希望持续增加新能源，或借此摆脱被边缘化的局面。 当前，新能源进入门槛提高，力帆股能否拉动新能源汽车产业重大快速发展机遇，关键在于创新和技术。

10月13日下午，就力帆股份如何摆脱目前困境等问题，长江商报记者多次致电力帆股份，但无人回应。

参股希望开车在新能源汽车上落地

在布局新能源行业，力帆股根本停不下来。

10月8日晚，力帆股份公告称，为加快在新能源产业行业的布局和建设，企业计划对“东家”力帆控股集团旗下的重庆望达车租赁有限企业(望达车)增资1575万元，获得其15%的股权

望达车是力帆控股战术投资的汽车共享平台。 主要使用分时租赁为客户提供新能源汽车出行处理方案。 目前在重庆、杭州、成都、郑州等多个城市落地运营。

这次增资完成后，有望车的注册资本从1000万元增加到1亿元。 除力帆股份外，车前股东力帆控股、重庆汇洋控股、自然人高钰、车拟设立的员工持股平台也有望以同样的价格参与此次加息。

我们期望目前汽车仍处于亏损状态。 财务资料显示，截至去年年底，汽车总资产有望达到8.856亿元，净资产有望达到4.86万元，税前利润总额为-5172.67万元。

力帆股份有限公司表示，希望进入车是企业新能源战术的进一步扩张和落地，可以比较有效地整合企业现有的新能源产业内部资源，协同企业当前的业务，更有效地推进新能源战术的实施，满足企业的快速发展诉求和长期

实际上，很早就出现了使用汽车的分时租赁业务，从去年以来以共享自行车的概念被冠以共享汽车，引起了市场的关注。

但是，和共享自行车一样，共享汽车也存在收益上的课题。 在市场人士看来，力帆股份此时对入局有“对赌”的考虑。

对此，力帆股份董秘汤晓东曾表示，新能源汽车分时租赁是新能源汽车落地市场的重要模式。 拿到车现在最重要的是大规模的事情，很少考虑车的盈利能力问题。 由此可见，力帆股正试图用希望达车落地自己的新能源车。

有趣的是，现在车上使用的新能源汽车大部分都有望由力帆股份生产。 市场预计，随着力帆股份入股并希望实施轿车，轿车未来将优先购买力帆股份生产的新能源汽车，间接推动力帆股份新能源汽车事业的快速发展。

以前有消息称，新能源腹背敌对的业绩持续下降

以前有传言称，业务边缘化，新能源业务不顺利，力帆股腹背受敌。

力帆股份的摩托车、汽车和通用汽油机的开发、生产和销售，主要业务是摩托车、汽车和其他，汽车以轿车为首，包括以前流传下来的轿车和新能源轿车。

进入今年以来，力帆股份对汽车的销量略有不满意。

力帆股公布的今年8月产销快报显示，当月销售以前传来的轿车6637辆，比去年同期减少16.21%，前8个月累计销售70497辆，比去年同期增长0.08%。 新能源轿车8月份销售271辆，比去年同期增长90.85%，前8个月累计销售2242辆，比去年同期减少46.88%。

从市场层面来看，力帆汽车销量的减少在一定程度上与国内整体汽车市场的快速发展状况有关，从目前自主企业品牌以前就传入了燃油车市场，力帆已经没有进入主流名单。 在新能源车行业的销量数据大幅下跌，在力帆汽车看来，是受去年欺诈处罚的影响。

去年10月，财政部发布公告，力帆轿车申报年度中央财政补贴资金的新能源汽车中，共有2395辆不符合申报条件，涉及中央财政补贴资金11408万元。 此后，力帆轿车全年中央财政补助资金的预缴资格被取消。 到了今年5月，力帆汽车恢复了新能源汽车宣传应用车的资格和补贴申报资格。

实际上，近年来一直流传的业务被边缘化，力帆股份频繁布局新能源汽车行业。

已于年5月，力帆股份提出增资计划，计划募集52亿元用于智能新能源汽车能源站项目、智能新能源汽车60亿瓦时锂离子电池项目等。 去年，企业与海博瑞德合作配置了新能源电控技术。

但截至目前，力帆股新能源汽车布局还未进入收获期。 相反，随着对新能源汽车配置的巨大投资，企业的经营业绩持续下降。

数据显示，从年到今年上半年，力帆股实现的营业收入为114.17亿元、124.11亿元、110.47亿元、62.98亿元，分别比去年同期增长13.34%、8.71%、-10.99%、24 % 同期净利润3.86亿元、3.54亿元、0.83亿元、1.21亿元，比去年同期减少9%、8.33%、76.66%、32.02%，这几年增收不增益明显。

在财务上，近年来力帆股份的资产负债率逐年上升，截至今年6月30日，负债率上升到77.91%，远远超过领域67.64%的平均水平。 另外，企业经营活动现金流净额也自2009年以来持续负增长，表明企业资金流失较多，新能源事业投资持续。

业内人士表示，随着新能源补贴资质回升申报，流入新能源汽车的资本将逐渐增加，力帆股将面临更加激烈的竞争。

没有形成强大的企业品牌的影响很大，想要转型新能源进行“翻船战”

想入手车的可能是力帆股扩张新能源汽车产业链，用网络思维应对之前流传下来的燃油车业务边缘化的尝试。

艾瑞咨询汽车研究总监闻文说，力帆股份汽车销量和利润的下降，除了政策和市场面的客观因素外，最重要的是自身产品有问题。 在这种观点上，无论是以前汽车事业传来的还是新能源汽车传来的，至少在现在，力帆股份还受强大企业品牌的影响很大，没有形成比较有效的竞争力。

正如一位上市车企证券部相关人士对长江商报记者所说，新能源汽车的门槛提高了。 力帆股份在新能源汽车上寄存宝藏。 能否摆脱目前的困境，关键是能否挖掘新能源汽车快速发展的机会，其中最重要的是创新和技术。

力帆株式会社去年发表了新能源行业未来的整体计划，即“智蓝战术”。 它包括“新蓝产品”、“深蓝色能源”、“蓝色生活”三个核心计划，有计划地推出新产品。 目前，这个计划实施得不理想。

力帆股似乎也清醒地认识到了这个问题，迅速转型，积极接受新兴业态的风向标。 力帆股份有限公司董事长尹明善曾公开表示，企业将扩大进出口业务和新能源汽车占有率，积极推进转型升级，全年以漂亮的“翻船战”为目标。 具体来说，汽车共享、网上预约、出租车等公共交通运输和物流运输行业将成为力帆汽车下一个快速发展的重点和应对措施。

力帆汽车宣布使用独特的换箱模式，积极推进换箱模式国家标准的制定，达到“车电分离”的领域模式。

今年7月，力帆股进入广州市出租车市场，换辆电动出租车赚钱效果比分时租赁好，有望在未来为业绩做出贡献。 此次准入令汽车充满期待，占领汽车这个载体，有助于推动新能源汽车业务的快速发展，延伸产业链。

在上述上市车企的证券人看来，接受分时租赁、进入出租车市场，力帆股是自身新能源汽车的入口，但这还不够。 认为最终效果如何，力帆股份能否形成强大的企业品牌影响很大，很有竞争力。

有趣的是，力帆股短期的财务压力不小。 截至今年6月底，其流动比率、速动比率分别为0.84倍、0.69倍，债务较高时，短期资产波动能力较弱。

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