“负极石墨化涨价追踪”

控诉新能源汽车市场景气持续上升，负极材料供给紧张，石墨化生产能力的差距变大，加工费的上涨趋势也在加剧。

据高工锂电报道，目前国内负极石墨化加工主流价格为1.8-2.2万元/吨，部分零旺价达到2.3-2.5万元/吨，与2021年初的1.2-1.5万元/吨相比，最高涨幅为100%。

一家负极公司高层表示，高位报价主要来自第三方石墨化代加工厂，负极制造商“自营”加工厂涨幅相对较小。 随着负极头部公司石墨化加工比率的上升，短期内盈利并提出报价的第三方石墨化代加工厂将来或难以生存。

负极石墨化加工涨价的背后，离不开生产能力的供给。

“由于内蒙古地区的环境保护和限电等政策，一些小的石墨化代加工厂相继关闭，大厂开工率不足。 与下游市场旺盛、对负极材料的诉求持续增长相比，石墨化导致的短期供给紧张，加工费持续上涨。 ”百川股份有限公司的高层说。

人造石墨仍然是负极材料应用的主流，作为人造石墨生产过程中的重要工序，石墨化加工电费约占石墨化价格的60%，是高能耗产业，主要集中在内蒙古、四川、山西、云南等地。

由于单位电价低廉，内蒙古是国内负极石墨化生产能力的重要集聚地，约占全国总生产能力的46%。 受“双碳”国家战术目标和内蒙古“双控制”政策的影响，负极石墨化抑制了新的生产能力，公司的开工率也受到了一定的限制。

中科星城总经理皮涛进一步指出，由于各地政府的能耗抑制政策、环境评估压力、频繁限电、电费上涨等原因，负极石墨化产能无法释放和扩张，供给缺口越来越大。 再加上石墨化加工建设周期至少需要半年到一年，到了明年上半年，石墨化能力的差距依然难以缓解。

为了满足未来巨大的市场诉求，目前负极领导人正在加快负极“一体化”项目(包括粉碎、造粒、石墨化、碳化、筛分、除磁等负极材料全工序)的建设，成为石墨化产能扩张的主力。 将来，负极产业高度集中的局面会更加稳固吧。

石墨化导致的短期GDP缺口恶化

事实上，从去年第四季度开始，国内负极石墨化生产能力已经不足。 随着今年锂电池市场的高涨，石墨化代加工价格也持续上涨。

根据高工锂电研究所( ggii )的调查数据，2021年上半年中国负极石墨化加工价格上涨60%以上，锂电池市场呼吁大力推进上游负极人造石墨的出货量，导致负极石墨化的供给跟不上。 预计2021年下半年负极石墨化产能仍将维持供应紧张状态。

皮涛表示，目前大客户单价增长幅度小，零单价波动幅度大，但随着石墨化产能不足进一步加大，短期内以利润为主的第三方石墨化加工公司价格仍将上涨。

璞泰来相关人士也坦言，今后一段时间内，负极石墨化加工价格上涨趋势明显。

从短期来看，负极的石墨化间隙进一步增大的理由如下

1、动力电池行业下半年订单依然丰厚。 gii预计下半年我国新能源汽车市场产销将达到2万辆，预计年产销将历史性突破300万辆。 动力电池的生产能力诉求大幅增加，负极石墨化的生产能力差距越来越恶化。

2、前两年，由于负极石墨化能力过剩，价格低运行，去年生产能力非常低。 头部制造商的生产能力扩张基本上从年末前后开始陆续展开，在审批周期和建设周期的叠加下，石墨化生产能力的释放周期也在延长。

3、由于各地政府的能耗抑制政策、环境评估压力、限电和电价上涨等原因，负极石墨化的整体产能释放和扩张无望。

总体来说，目前许多石墨化产能正在推进建设和规划建设，但下半年大规模产能释放有限，GDP缺口仍难以缓解，具备一定规模的产能，预计明年将陆续释放。

负极引线的石墨化率

在满足锂电池下一阶段高增长诉求的同时，应对原材料、石墨化价格上涨的压力，负极材料公司提高了石墨化自供比例，加快了负极一体化项目的构建。

高工锂电表示，石墨化在负极价格中占50%左右，由于前期投入大、技术壁垒高等原因，早期负极材料公司的石墨化加工依赖外包。 目前，能够完全实现石墨化“自营”的负极公司只有一家科学技术公司。

随着动力电池规模的持续扩大，材料公司降低成本的诉求迫在眉睫，主流负极材料公司开始通过自建、收购或入股的方法加强石墨一体化、碳化生产能力，提高石墨化自供比例，实现快速降低成本和提高盈利能力。

根据另一个领域的估算，石墨化的自身供给比率将上升20%，毛利率将上升近6%。

据高工锂电观察，今年以来，负极材料(人造石墨)头部公司中，璞泰来、杉杉股、凯金能源、中科电气、尚太科技、翔丰华等加快了石墨化生产能力和负极材料一体化项目，扩大生产所需金额250亿元

目前，负极材料头部公司已成为石墨化产能扩张的主力，预计将占国内石墨化产能约60%的市场份额。 此外，石墨化代加工公司的生产能力也将优先供给头部公司。

从市场结构看，目前国内负极材料市场集中度较高。 根据GII数据，2021h1 cr3区域集中度为49%，cr6区域集中度为79%。 其中，人造石墨市场呈现璞泰来(紫宸)和杉杉的双寡头格局。

-2021h1年cr3、cr6集中度

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii )，2021.7

随着石墨化“自营”的比例不断提高，负极一体化项目的特点不断凸显，未来负极材料市场集中度将进一步集中在头部公司。