“锂电隔膜扩产瓶颈“初显””

在新能源汽车销量持续增长的情况下，动力电池的生产能力诉求超出了预期。 电解液的原材料( vc溶剂、六氟磷酸锂)、铜箔、碳酸锂、pvdf等材料都呈现GDP缺口加剧的局面，锂隔膜的生产能力瓶颈也逐渐显现。

在基本面，上半年的顶级公司基本维持着满产状态。 根据高工产研锂离子研究所( ggii )的调查，2021h1中国锂离子电池隔膜出货量为34.5亿平，比去年同期增长202%。

其中，星源材质膜片出货量超过5亿平方米； 中材科技隔膜出货量为3.5亿平方米； 据上半年业绩预告和单月出货量推测，恩捷股上半年隔膜出货量预计将超过16亿平方米。

top3隔膜公司占领域70%以上的出厂水平，随着动力电池生产能力规模的不断提高，头部隔膜公司受到进口设备生产能力的限制，建设周期和生产能力的释放无望，锂离子电池供应不足或逐渐增大。

高工锂电池观察到，年初以来，头部动力电池公司密集开始扩大生产，为配合电池方面的诉求，隔离公司相继宣布扩大生产。

据高工锂电不完全统计，今年以来，共有7家隔膜公司宣布扩大生产和镀膜项目，投资金额达358.73亿元，生产能力超过110亿平方米。 (注)按1亿平方米设备投资约3.3亿元推算，恩捷股预计产能将增加37亿平方米。 璞泰来纯涂装基地不包括在内)。

另外，头部隔膜公司的设备基本使用进口产品，主要集中在日本炼钢厂、东芝、德国布鲁纳、法国4家公司。 其中，前三家设备制造商是国内隔膜企业广告的主要合作伙伴，整体设备生产能力有限，从订单到交货长达一年半以上，面临着设备调试等问题。

另外，进口隔膜设备的供货周期和售后服务的劣势在新动力电池的生产能力扩张中更为突出。

7月初，宁德时代向材料供应商发出信号，要求2022年以2021年的2.5倍诉求量规划产能。 2022年锂离子电池隔膜的生产能力处于供不应求的状态，另外也面临着高端隔膜产品价格的新上升。

值得一提的是，根据ggii数据，预计到2025年全球新能源汽车渗透率将达到20%以上，全球动力电池出货量将达到1100gwh。 2025年全球储能电池出货量将达到416gwh，未来5年复合增长率约为72.8%。

1gwh锂电池的诉求隔膜约1500万平方米(能量密度上升，单位用量减少)据估算，1516gwh锂电池意味着引导227.4亿平方米的隔膜诉求。

在巨大的市场预期下，锂分离器的大规模扩大生产仍是未来市场的主旋律。