“宁德时代募资582亿背后的机遇与挑战”

8月12日晚，锂电巨头宁德时代公布了定增方案。 此次发行对象为35名以下特定对象，募集资金总额不超过582亿元。 募集资金扣除发行费用后，计划用于福鼎时代的锂离子电池生产基地项目等7个项目。

重锤塑料锂电池

据电池联盟观察，宁德时代此次募集的7个项目中，有5个与锂离子电池产能建设相关，共募集资金419亿元。

具体来看，福鼎时代锂离子电池生产基地的经营主体是宁德时代完全子公司福鼎时代新能源科技有限企业，实施地点为福建省宁德市福鼎市，建设复印件为锂离子电池年生产能力约60gwh，项目总投资回收期7.01年(含

广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期经营主体为宁德时代完全子公司广东瑞庆时代新能源科技有限企业，实施地点为广东省肇庆市，建设文案为锂离子电池年生产能力约30gwh，项目总投资回收期6.16年(税前，

江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期)的经营主体是宁德时代完全子公司江苏时代新能源科技有限企业，实施地点为江苏省常州市，建设文案约为锂离子电池年生产能力30gwh，项目总投资回收期6.65亿

香蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车中湾项目)的经营主体是宁德时代全资子公司宁德城时代新能源科技有限企业，实施地点为福建省宁德市。 建设文案为锂离子电池年生产能力约15gwh和部分箱包生产线，项目总投资回收期为6.82年(税后)。

宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)的经营主体为宁德时代新能源科技股份有限企业，实施地点为福建省宁德市，建设复印件为每年约2gwh的锂离子电池、每年约30gwh的能源储存电柜等

投资70亿元的宁德时代新能源先进技术研发与应用项目将利用宁德时代21c创新实验室、电化学储能技术国家工程研究中心等现有研发资源，搭建新能源产业快速发展的关键技术研发平台， 采购相应的研发设备和软件系统等，开展新一代动力和储能电池关键材料体系的研发、结构设计和智能制造、钠离子电池产业链关键材料和设备的开发、大规模储能系统、智能能源互联网等，新能源先进技术的研发和产业

另外，宁德时代计划将此次募集的资金中的93亿元用于补充流动资金。

迎接twh时代

数据显示，宁德时代营业收入503亿元，净利润55亿8300万元。 这次582亿的增资，不仅超过了宁德时代去年的年营业收入，比去年的净利润多了10倍以上，而且是a股史上最大的民营企业增资。

关于这次“天价”固定下来的目的，宁德时代给出了4个理由。 分别是顺应国家“双碳”目标和相关产业政策，促进新能源产业快速发展。 进一步扩大生产能力，满足快速增长的市场诉求，增加对巩固企业领域地位的研发投入，扩大研发行业，夯实技术特点； 补充业务快速发展资金，提高财务稳定性。

gii预测，2025年全球新能源汽车渗透率将上升至20%以上，动力电池出货量将达到1100gwh，正式进入twh时代，未来5年年均复合增长率将达到42.7%。

宁德时代理事长曾毘群表示，到2025年，全球动力电池诉求将进入twh时代。 高效优质的配送是公司供应链的核心竞争力之一，上下游需要全力共同迎接挑战，必须进行生产能力、质量、降价。

从宁德时代的角度看，要满足快速增长的市场诉求，企业需要进行前瞻性配置，此次招聘项目有助于企业生产能力的稳步扩大和行业内领导力的加强。

其实，作为世界领先的动力电池和储能电池公司，宁德时代并没有停止扩大生产的步伐。

去年12月底投资390亿元投资3个项目后，今年2月2日晚，宁德时代相继发布了若干公告，企业计划在广东肇庆、四川宜宾和宁德霞浦三地新建/扩建项目，总投资额不超过290亿元。

7月30日，宁德时代与江西省人民政府、宜春市人民政府签署战术合作框架协议，宁德时代新型锂电池生产制造基地项目将在宜春落户。 根据协议，宁德时代将在宜春建设新型锂电池生产制造基地和相应的碳酸锂等上游材料生产基地。 这个项目也将是宜春迄今为止总投资额最大，一次不重复而投资最多的项目。

宁德时代还参与了资本投资。 7月27日，企业与北京高瓴裕清投资管理有限企业等合作方签署合作协议，承认作为有限合伙人之一参加投资的“北京高瓴裕润股权投资基金合作公司(有限合作)，出资额为3亿元。 公告称，北京高瓴裕润股权投资基金合作公司(有限合作)的主要投资方向为尖端科技、芯片、半导体、太阳能、电池、智能驾驶、ai技术、智能终端等科技产业行业。

机会和挑战并存

对于宁德时代这次巨额加息，外界有不同的看法。

中金企业认为，宁德时代的定增计划将加快产能建设，加快在动力和储运行业的市场份额，呼吁储运市场有超出预期的可能性，从而提高未来两年的利润预测。 随着新能源车进入经济向上拐点，储能电池市场逐渐火爆，预计2021-2025年两大市场诉求将分别维持54%、70%以上的复合增速。

中信证券也期待着宁德时代的这次加息。 该机构在报告中指出，企业为动力和储能电池产能建设编制增资资金，有助于加深自身的“护城河”，巩固动力电池和储能电池行业在全球的领先地位。

但是，有机会就有挑战。 在这次股票发行相关的风险证明中，宁德时代表现出了10种风险。 分别是筹资投资项目风险、宏观经济波动和产业政策变化风险、市场竞争加剧风险、新产品和新技术开发风险、毛利率下降风险、原材料价格波动和供应风险、境外业务风险、业务规模扩大带来的管理风险、净资产收益率

中信证券也表示由于风险因素，下游新能源汽车销量无望的动力电池价格超出预期原材料价格波动的技术路线变革等增资和募股项目进展不可预期。

截至8月13日已收回，宁德时代报价为502.05元，总市值为1.17万亿元。