“LFP材料领域“光明”与“困顿””

虽然lfp材料再次迎来了市场的曙光，但整体竞争压力依然突出。

市场数据显示，lfp材料价格逐渐走出低迷期，自2021年1月以来呈阶段性上涨趋势。

截至5月6日，国内动力型lfp材料主流报价为4.8-5万元/吨，比1月平均价格上涨4万元/吨为20%-25%，储能型磷酸铁锂主流报价为4.2-4.6元/吨，比1月最低价上涨30%

其中，原材料碳酸锂涨价是促进lfp材料涨价的直接原因。 目前，电池级碳酸锂价格从去年的低点上涨至每吨3.8万元至每吨9万元，涨幅超过100%，综合价格在每吨8.5-9.2万元。

除原材料价格上涨外，下游市场诉求持续增长也有力支撑了lfp材料价格的上涨。

从市场层面看，2021年国内一季度新能源汽车市场去年四季度持续高增长，电动汽车销量大幅上升，动力电池装机较去年同期大幅增加。 其中，轿车行业中lfp电池搭载机的增加，使lfp材料市场的诉求急剧增加，促进了lfp材料的价格上涨。

根据GII统计数据，2021年一季度lfp材料市场约占三成，出货量比上个月超过25%。

受此影响，许多lfp材料公司一季度增产多产、订单充沛、交货压力突出，营收净利润较去年同期大幅增加，从赤字转为盈余。

其中，德方纳米( 300769 )一季度营收5.1亿元，比去年同期增长224%，归属于上市公司股东的净利润5069万元，比去年同期增长679%，实现了扭亏为盈。 安达科技( 830809 )一季度营收1.9亿元，比去年同期增长1099%，归属于上市公司股东的净利润为231万元，比去年同期增长108%。

此外，富临精工( 300432岁)和湘潭电气化( 002125岁)也在一季度实现了营收净利润的双重增长，其全资子公司升华科技和参股企业湖南裕能的lfp材料出货量的大幅增长也对净利润增长起到了积极的作用。

为了进一步满足市场诉求，德方纳米、湖南裕能、湖北万润、北大先行、江西升华等lfp材料公司积极扩大生产。 并且核心钛白、龙蟒百利、安拿达、龙蟠科技等化工公司将跨界布局，参与新的lfp材料生产扩大竞争。

在下游市场诉求增长的带动下，lfp材料公司期望2021年走出产品价格毛利润持续下降、增收不增的快速发展困境。 但从整体来看，lfp材料公司未来也面临着多重压力和挑战。

另一方面，碳酸锂、磷酸铁等原材料持续向lfp材料公司涨价，将在降价和原料采购方面产生巨大压力，没有原料资源和资金实力的中小lfp材料公司将加速淘汰。

另一方面，新的产能扩大将进一步加剧lfp材料行业的市场竞争，如果后期下游lfp电池市场诉求不如预期、诉求放缓、产能过剩，领域将再次陷入低质量价格战，lfp材料的市场竞争环境将再次恶化。

另外，目前国内lfp材料市场公司数量众多，但整体市场集中度较低，为了获得越来越多的订单，lfp材料公司在与下游头部电池公司的价格谈判方面处于不利地位，影响了公司的盈利状况。

价格利润双重下降lfp材料公司负荷前进

虽然lfp材料出货量在年明显增加，但lfp材料公司的快速发展状况依然不容乐观。

根据高工产研锂电研究所( ggii )的数据调查，全年中国lfp材料出货量大幅增加，出货量为12.4万吨，比去年同期增长41%，市场规模约为45亿元。

年中国lfp材料出货量(万吨) )。

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

lfp材料出货量增加的原因有: 1、受比亚迪汉、铁锂版model 3及宏光mini ev等车型销量带动，年国内lfp动力电池市场所占比例比去年同期增长8%，带动了lfp材料出货量的增长；

2、分为小型动力(包括共享单车、电铲)、基站蓄电、低速车、电动叉车、重卡、工程机械以及船舶等市场的锂电池出货量有不同程度的增加，从而提高lfp材料的出货。

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资料来源:高工产研锂电研究所( ggii )整理，2021年1月

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

值得注意的是，尽管出货量大幅增加，但lfp材料的价格仍在持续下降。 第一个原因是上半年碳酸锂市场有较大库存，另外，由于末端市场对上游原材料的诉求不及预期，导致碳酸锂市场的阶段性供应过剩，从而导致了lfp材料价格的下跌；

而且市场竞争激烈，lfp材料公司为了获得订单，使用低价销售的战略，进一步捞取低价的钱； 另外，在第四季度的领域，全球变暖和原材料价格的上涨推动了lfp价格的上涨，但涨幅有限。

对lfp材料产品价格持续下降的领域的影响也直接反映在相关公司的业绩上。

根据德方纳米年报，企业年收益9.4亿元，同比下跌11%，归属于上市公司股东的净利润为-2840万元，同比下跌128%。 年销售lfp材料为3.07万吨，比去年同期增长31.2%，但毛利率为10.2%，比去年同期减少10.9%。

安达科技年营收9261万元，比去年同期减少39.7%，净利润亏损1.8亿元，毛利率为负-16.8%，去年同期为负-9.89%，表明产品盈利能力进一步下降。

很明显，lfp材料价格和产品毛利率下跌是上述lfp材料公司盈利净利润下降的首要原因，这也是lfp材料公司目前面临的首要课题。

但是，这一现象在2021年第一季度发生了变化。 受动力电池市场旺盛的诉求，lfp材料公司普遍订单激增，价格上涨，盈利能力明显改善。

德方纳米表示，随着上游主要原材料的上涨，企业磷酸铁锂的售价和价格上升，但毛利率上升的安达科技也表示，一季度企业开工率大幅上升，销售额比去年同期大幅增加，毛利率也大幅增加。

随着二季度及下半年电动汽车销量的进一步增加，lfp电池在动力市场的占有率有望进一步提高，从而进一步提高lfp材料市场的诉求。

GII预测，2021年国内lfp电池上市有望接近90gwh，对应的lfp材料诉求量有望超过20万吨。

将开始新的扩产竞争

下游市场诉求旺盛，促使上游公司扩大增资生产，lfp材料行业进入新的扩大生产周期。 锂电池公司、正极材料公司、化工公司等多家势力看好lfp材料未来的市场空之间，预计2022-2023年国内lfp材料将迎来集中释放的大年。

在新的大赛中，德方纳米、湖南裕能、湖北万润、江西升华、北大先行等出货量较高的头部公司成为了该lfp材料扩大生产的主力； 核心钛白、蟒蛇百利、安娜达等其他化工公司也参加了这场lfp材料产能扩张竞争，加剧了领域竞争。

值得注意的是，与三元材料、负极材料、隔膜和电解液等其他锂电池主材料相比，lfp材料行业的竞争结构存在许多变量。

从市场竞争结构的角度看，全年lfp材料市场呈现头部公司集中度下降、二三线阶梯公司市场份额开始上升、市场均衡性提高的竞争优势。

2019-年中国lfp材料市场集中度变化

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

出现这种情况的原因有: 1、动力电池公司都有多供应商选择，多注重价格和性能，lfp材料公司难以形成绝对的龙头； 2、细分市场(小动力、储能等)对正极材料的价格敏感性高，具有不同层次的材料选择性，供应商也同样具有选择多样化； 3、lfp材料领域经过多年的快速发展，市场总体呈现出产能供过于求、公司数量多、高端产能不足的优势，高质量产品优先供给头部电池大厂。

在这种情况下，业内人士认为，2021年国内lfp材料市场头部公司产能利用率仍将保持高位，加大对碳酸锂、磷酸铁等原材料的产业布局，进一步降低价值成本； lfp材料公司今后扩大生产的优先方案是与大客户、原材料、低功耗地区相邻建设工厂。

从整体来看，铁锂电池未来的市场增长空之间很大，但lfp材料公司的生存环境依然不容乐观。

另一方面，动力侧lfp电池市场的份额集中在头部的少数公司，中小电池公司不能参加，同样的竞争结构也会传递到lfp材料市场。

另一方面，lfp材料公司的利润空之间虽然已经很微小，但是在降价金和产品涨价方面面临着越来越多的阻力。 随着后期原料供应的增加和lfp产能的释放，lfp材料整体供需紧张关系逐渐缓和，lfp材料价格也随之下跌，压缩公司利润空之间。

此外，头部公司大规模扩张，新玩家加入，导致产品质量参差不齐，或成为近年来lfp材料行业市场竞争的特点。

业内人士认为，在市场竞争加剧、产能大规模扩大的情况下，lfp材料领域将进入较为狭窄的盈利渠道。 在产品盈利能力下降的压力下，量化补偿价格将成为lfp材料公司提高经营效率的主要路径之一。

受原材料供应紧张、持续涨价、产能大幅扩大、下游市场集中度日益提高等多种因素的影响，lfp材料领域也将进入新一轮深度洗牌。 在这场激烈的竞争中受益的公司只有几家。