“均胜电子2020年净赚6.16亿元，新兴业务加速放量”

3月30日晚，均胜电子( 600699.sz )公布了年度业绩报告。 数据显示，受新型冠状病毒大爆发和企业业务重组的影响，去年电子收益和净利润均有一定幅度下跌。

●总收入: 479亿元，比去年同期增长22.38 % [/S2// S2/]

●属于上市公司股东的净利润: 6.16亿元，比去年同期增长34.45 % [/S2// S2/] [/S2// ]

●汽车安全系统营收: 331亿元，比去年同期增长29.61 % [/S2// S2/] [/S2// ] ] [/S2// ]

●汽车电子系统收入: 76亿元，比去年同期增长1.54 % [/S2// S2/]

●功能部件和总成的收入: 37亿元，比去年同期增长4.31 % [/S2// ] ] [/S2// ]

●智能汽车连接系统营收: 26.5亿元，比去年同期下跌1.05 % ●

具体来说，在各个领域，去年胜电子在业绩方面受到较大影响的是安全系统、功能部件和组件两个业务领域，但汽车电子系统和智能车相关业务越来越多地面向电气化和网络相关化等新技术行业

该业绩报告公布后，次日开盘利好电子股价小幅上涨，一度接近19元，但随后大盘下跌，4月1日，收盘回升，涨幅达4.16%，至每股18.76元。

主力产品的收益下降，安全系统下降了近30 %

年，国内外相继遭遇疫情冲击，受此影响，去年汽车领域在产销各环节均受到较大压力，作为其中一员，都战胜了电子也不例外。 由于在世界多个主要市场进行配置，去年战胜了电子国内外的业务受到了冲击。 其中国内市场一季度波及较大，二季度开始全面回升，但海外市场由于疫情反复，回升相对较晚。

特别是第四季度，由于海外工厂再次因疫情停工，均胜电子的季度收益较去年同期下降11.9%至140.1亿元，但年第三季度环比实现4.9%的增长。

从细分市场来看，均战胜电子安全系统业务，去年跌幅最大，总收入331亿元，仍是该企业最主要的收入来源，但与2019年同期相比减少了29.61%，是拉动业绩的最重要原因。 如果继续解体，疫情的冲击自不必说，该行业的收益受到延锋百利合营企业收入不均衡的影响，因此跌幅较大。

抛开业绩下滑，战胜年均电子安全系统板块最重要的成绩是，在平均电子业绩回升的过程中，完成了对平均电子安全业务的大部分整合工作，发挥了重要的支撑作用。 仅2004年第4季度平均电子业绩安全胜出，就追加订单130多亿元，继续在汽车安全行业保持高位。 全年，胜利电子新订单的全生命周期约为596亿元，其中安全系统业务新订单的 单全生命周期约为375亿元。

在全球资源优化和持续推进整合工作的推动下，该子公司去年在扩大客户方面实现了许多重大突破。 年2月，均战胜临港工厂正式获得特斯拉中国定点生产函，为国产model 3和model y提供气囊、安全带、方向盘等多种产品，目前特斯拉同一产品订单达到100亿元。 另外与蔚来等新造车公司相比，均胜电子也获得了相关安全产品的定点。

属于以前传到板块的功能零部件和组装业务，全年主营业务收入约37亿元，比去年同期减少4.3%。 为了使企业能够集中在主、被动安全、自动驾驶、远程通讯、智能座舱等主要业务方向上，去年，胜电子均对所有从事汽车功能零部件相关业务的胜群英进行了重大调整，将后者51%的股份出售给香山股份，将高质量资源作为企业战术和 根据这一动向，均胜电子创下投资利润18.2亿元，q4企业实现净利润9亿元，比去年同期增长277.8%，比上个月增长249.5%。

汽车电子系统大势所趋，新的增长点加速形成

随着中国新能源汽车和智能网络事业的快速增长，近几年来，胜电子大力推动相关行业的资源投入和市场扩张，培育了新的利润增长点。 年，委托给所有这些胜利电子的新兴业务的业绩确实没有让人失望。

特别是汽车电子系统业务，全年总收入达到76亿元，比2019年同期上涨1.5%。 其中，智能座舱业务收入约60亿元，该行业目前已开发出胜过电子、具备智能、主动安全、全液晶仪表、hud等特点，并且能够访问各大网络企业服务生态的座舱系统。

另一方面，新能源汽车电子业务去年的收益占有率较小，为16亿元，但增长率为67.6%，非常大。 目前，该板块已获得宝马、奔驰、吉利、保时捷、大众、日产、福特等重要客户，因此未来在该行业的业绩值得期待。

例如，与大众公司的合作中，作为大众汽车中国区meb平台量产车的bms独家供应商，仅bms产品就累计从大众公司获得超过100亿元的订单。 此外，均胜电子为保时捷新款电动跑车taycan开发的高压充电和直流-直流变换器也于2019年投产，为日产、福特等部分车型提供的电池管理系统和相同产品也进入批量生产阶段。

智能车业务去年的总收入约为26亿5000万元，与2019年基本相同。 在这个板块，年均胜利电子的第一成绩之一是通过旗下的均联智行获得了蔚来汽车5g-v2x平台项目的定点。 项目金额约6.6亿元，产品包括v2x的5g-tbox和5g-vbox，经确认，同一产品最初引入蔚来et7，之后也与es6、es8、ec6等车型有关。

继续加强新技术的配置，由两个新研究院同时推进

面向智能化和电气化的变革，目前电子已经具备了较完善的汽车安全、智能网络和电池管理业务研发团队。 进入2021年，均胜电子指出，企业将继续推进相关新产品和新技术的开发，包括新一代智能座舱系统、5g v2x系统、融合多种传感器的自动驾驶系统等，以推动业务升级。

因此，均胜电子正在积极建设智能汽车技术研究院和新能源研究院，主导企业未来智能座舱和新能源汽车电控方面的产品研发方向，更加深入地融入自主产业链，实现关键技术的自主研发与控制。

根据均胜电子的计划，新成立的智能车技术研究院将致力于推动汽车智能行业前沿技术的快速发展，具体包括智能驾驶域控制器、机器视觉、机器学习、ar/vr、多模态hmi、先进传感与感知、感知 例如，今年年初，为了更加完善智能车联合业务的配置，均胜电子完成了激光雷达制造商对innovusion的战术投资，通过均联智行和图达顿进行了合作，实现了激光雷达感知融合、v2x数据融合、域控制器

照片:均胜电子

在新能源汽车方面，任何胜利电子都将最聚焦于电池管理系统、储能技术，尤其是以燃料电池控制系统为突破口，直接切入氢能和燃料电池产业。 具体措施包括:符合功能安全性和汽车领域标准的燃料电池控制系统硬件、符合autosar标准的基础软件和APP应用层控制软件、关键算法以及高效、轻量化、高输出密度、低价位的车载充电和电源转换系统

后冠状病毒时代的担忧依然存在，2021年的形势依然严峻

虽然对未来快速发展的方向已经做了充分明确的规划，但考虑到目前国外疫情依然反复，造成严重的芯片短缺危机，贸易摩擦方面面临的不明朗性，认为胜过电子2021年业务成绩的看法并不十分乐观。

特别是芯片短缺，在一定程度上影响了整个汽车产业链的稳定性，抑制了整车市场的成本诉求，但根据整车厂的普遍预测，预计将从2021年第二季度持续到第三季度。 这意味着今后一段时间内，所有胜利电子面临的形势依然严峻。

但一直以来，为了提高全球供应链的安全性，建设扁平化和多元化的供应链，年均制胜电子已经开始将资源和业务重心越来越投向国内市场，在一定程度上带动了国内市场业绩的提高。 财报显示，年均电子全球新增订单超过596亿元，其中国内整车制造商订单达210多亿元，为订单总量的三分之一。 未来，随着国内汽车市场的持续复苏，有望进一步推动所有电子本土业务的增长。

不仅如此，年由于新型冠状病毒大爆发的影响，海外客户推迟了部分安全体系行业的项目建设。 2021年，随着上述新项目陆续确定，预计均将战胜电子安全业务，获得超过80亿美元的新订单。 从更长远来看，随着安全法规的不断完善，dms、3d-switch、hud等整车的安全产品配置率持续提高，特别是在国内市场，比成熟的海外市场配置率提高的诉求更为明显，该版本仍将成为电子未来的重要增长点。

由此可见，尽管短期业绩受到挤压，但在更长远的未来，电子有望胜过智能化、电气化等行业的市场表现。 例如，群益证券预测，随着全球整车公司逐渐重启企业活动，新订单生命周期开始，均胜电子的业绩逐渐呈现 性，2021年和2022年净利润分别实现14.3亿元和19.7亿元。