“19起兼并购洞悉动力电池供应链“新变””

电动化的浪潮飞跃性地提高了动力电池的诉求。 2021年上半年动力电池装机约46.39gwh，比去年同期增长177%，上半年全产业链基本处于满产状态。

控诉爆炸，供应链的安全成为最大的课题。 上半年，原材料短缺导致价格相继上涨，部分材料短缺带来的蝶泳效应，甚至肘部动力电池产能持续释放。 很明显，供应链的安全性已成为当前动力电池公司的最大课题。

并且，经历了几年前领域的洗牌，动力电池供应链各个环节的市场集中度明显提高，细分头部的公司和电池厂深度挂钩，公司竞争格局初步成型。 接下来，产业正在准备新的集聚和分裂，强者常强，产业链纵向整合和横向拥抱将成为常态。

基于此，高工锂电梳理了2021年至今的19条动力电池产业链和收购案例，相关金额超过60亿元。 其中电池和整车行业4例，如宁德时代增资进入蓝谷智慧布局换电； 材料行业11例，有材料公司一体化进深布局和电池公司重要原材料锁定的设备行业4件。

全年17起并购相关金额超过236亿元，出击2021动力电池产业链的资本发生了明显变化。 大规模大规模并购明显锐减，外部资本趋于合理，越来越多的锂电产业链各环节公司资源上下整合，入股和增资的多样性使得上下游资源整合，材料行业尤为突出。

从2021年19日开始，通过对动力电池产业链兼并购进行再生整理，供应链的整合趋势也值得一看。 主要好处包括:

电池公司锁定原材料供给

在巨大的动力电池生产能力下，原材料迎来了更大批量级的年诉求增量，上游供应链能否适应动力电生产能力的增长速度成为了关键。 供应链的安全性已成为未来几年头部动力电池公司关注的重点。

高工锂观察到宁德时代，亿纬锂能源、国轩、比亚迪、lg化学等电池公司相继以长单、战术入股、收购等形式结合上游重要原材料的长期稳定供应。

其中，宁德时代已经在正极材料上形成了“铜、钴、锂、镍资源-碳酸锂/氢氧化锂-正极材料(含前体) -循环利用”的闭环型产业布局，负极、隔膜、电解液和添加剂

亿纬锂年初控股股东和18亿人购买华友钴业增加，可以提前锁定华友高镍型三元前驱体材料及其原材料和钴资源的稳定供应。 7月，亿纬锂还可在大公司购买金昆仑、大华化工股的加码锂盐，其中有大华化工享有的大柴旦盐湖开采权。

另外，国轩今年也在加大对锂矿山、锂盐等尖端原材料和后端电池的回收。 可以预见的是，在动力电池规模不断扩大的今天，原材料供应的重要性越来越突出，更多的电池公司认识到原材料稳定供应的重要性，多战略地维持稳定供应。

材料行业一体化布局

如果说2021年的涨价、缺货浪潮让动力电池公司清晰地认识到了重要原材料的重要性，那对于材料公司来说，在更大批量级的材料诉求下，上游原材料纵向整合的一体化布局已成为必然趋势。

作为材料公司底层的逻辑，原材料涨价成为最大的障碍，材料公司向上游原材料的一体化整合成为趋势，今后谁掌握上游的重要资源，谁就有望在下一个市场竞争取胜。

如正极行业，正极材料产业链时间长，最上游的原生矿(硫化矿、红土镍矿)镍中间品)高冰镍、mhp )前驱体)距离正极材料技术壁垒不高，国内参与者较多。

加强资源特性和降低成本成为正极材料公司的突围路径，主流正极材料公司都在加速前体、锂盐等上游原材料的一体化布局。

例如，华友钴业5月以13.5亿美元收购巴莫技术，并获得巴莫技术26.4%股份的表决权，实现对巴莫技术的控股； 参与百科技术合纵科技定增，结合msp、mhp、钴合金、氢氧化镍、氢氧化钴等镍钴原材料，以及原材料的替代加工。

不仅华友钴业，格林美、杉杉股、容百科技、厦钨等材料公司也能向上延展上游前体和锂、镍、钴等矿资源布局，稳定资源供给，抑制原材料价格波动。

在负极行业，包括璞泰来、杉杉股在内，翔丰华、星城石墨、凯金新能源等负极材料公司加快了上游供应链的纵向整合，从原料针状焦的供给、负极材料的前工序造粒、中间阶段的石墨化加工、碳化包埋到负极材料成品的一体化负极材料产业链。

例如，5月1.365亿美元受到菌地乐，后者争取负极材料、隔膜和粉体材料的粘结剂产品，与泰来增资控股的奶源东阳光氟树脂制pvdf共同为企业涂布材料粘结剂形成互补性。

设备的“上”和“下”[/s2/]

动力电池的生产能力大规模投入，设备公司的交货速度和生产能力的供给更加受到考验，如何保障手动订单产品的批量稳定性和顺利交货成为设备公司面临的主要问题。

相比上次降低成本的压力，2021年以来，新设备的增长更倾向于对更高的生产效率、更优的产品质量的诉求，通过设备技术的反复改革创新，实现生产线的模块化、智能化、数字化以充分确保顾客，实现设备公司的创新、协同、协同

对于设备公司来说，往上走，需要加快锂电设备的横向整合和纵向整线延伸，升级为与电池的合作关系紧密的结合，引入动力电池公司的战斗投篮等。

例如宁德时代去年以25亿元收购先导智能，设立证券基金投资国内外产业链上下游高质量上市公司。 今年，宁德时代加入星云股份、孟腾智能等，加码智能制造和光储存检测等层出不穷。

此外，锂电子头部设备公司生产线整合加剧，熟悉其核心主要设备技术的提高和完整性，更重要的是，通过并购或横向研发扩大整线业务，提高产品竞争力和整线处理方案的附加值。

例如，5月投资信鸽科技成为第二大股东，凭借其创新技术丰富了自己的新能源产品线，完全布局在新能源产业。 此前，科恒股收购浩能科技后，去年还将有水智能纳入体系，整合前段设备资源。