“智能汽车浪潮下，投资者的困惑与选择”

智能驾驶时代的到来，如同“蝶式效应”一样，打破了一直以来流传的汽车领域的诸多规则和局限，引发了汽车价值链的重构。 在此背景下，新事物和新机会层出不穷，这对投资者来说无疑是令人兴奋的事件。 但是，面对更多庞杂的产业链体系和更多的玩家，该如何投票呢？ 又往哪个方向扔？ 成为投资者兴奋的余波。

“汽车产业卓越性的一些变化，我们不能按照原有的规律和评价体系进行评价，特别是不能以新兴公司为框架进行决定。 另外，新细分技术行业路线庞杂，各公司都在非常热心地工作，很难判断哪些技术将成为未来的主流，哪些企业最终会留下来。 这些给我们带来了很多混乱，有时也无从下手。”近日，德联资本高级副总裁樊杉在接受盖西汽车采访时表示。

新机会下的投资混乱

樊杉表示，在智能驾驶行业，目前的投资困惑主要有三个方面。 1、细分行业的技术路线不明确，标准不健全。 2、公司商业化切入点不同，市场路径不清晰3、参与者众多，市场结构不清晰。

首先在技术路线上，现在自动驾驶在整体框架上已经达成一致，第一是感知-决定-执行三个层面。 但是，具体到某一点上，雷达分激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达等多条技术路线共存，或者使用不同的结构。 “很多技术都是新的，没有成熟领域的标准和体系，站在今天的角度来看，很难断定将来哪个会成为主流。 ”樊杉说。

照片:德联资本

其次在商业路径上，按照以前流传下来的理念，自动驾驶是从l1到l5的循序渐进的过程。 但是，目前市场上各公司切入的立场不同，有采取渐进快速发展的公司，也有直接瞄准l4/l5的公司，有些公司基于特定的场景，如矿山、物流园区等进行技术开发和落地。 对投资机构来说，相当于在大赛道上选择清晰的方向，市场不断变化，技术更替加快，不容易判断。

照片:德联资本

其次是市场结构方面，各领域玩家众多，新生力量层出不穷。 “很多新生公司马上就有3500人和上千人闹事，最终是否不太可预知。 虽然有些公司看起来规模很小，但不能否定其潜在价值。 投谁的票对投资机构来说也是一大混乱。 ”樊杉说。

虽然困惑很多，但总是不得不选择。 对投资机构来说，在巨大的产业转型面前，风险很大，机会也很多，市场成熟后，只会感到空遗憾。

在0和1之间如何进行选择？

对投资机构来说，是0和1两种选择，投还是不投，没有折中方案。 那么为什么不冒风险呢？ 另外，什么样的公司受欢迎呢？

对此，一家投资机构的工作人员在接受盖西汽车采访时，提到最多的两句话是“脚踏实地”和“紧跟市场”。 “大家都知道挖金子很赚钱，但不是所有人都能在这条路线上发财。 事实上，卖铲子也是赚钱的。 智能驾驶行业更看好关键部分的核心技术，如视觉传感器和算法等。 因为这些技术是实现自动驾驶所不可缺少的。 ”樊杉说。

从某种角度来说，核心技术不可缺少，市场诉求大、容易落地也是资本期待的重要因素。 近年来，发现天瞳威视、科技、纵目科技等多种视觉相关初创企业，以及地平线、宏景智驱等软件算法类公司相继受到资本青睐。 最近，草赛科技宣布完成3亿美元以上的d轮融资地平线完成了15亿美元的c轮融资景智兜底完成了近亿元的a轮融资。 (越来越多的融资新闻可以点击盖世太尔汽车信息站“投融资项目新闻汇总”) )。

“作为第一家公司，我们觉得脚踏实地很重要。 所谓立足之地，就是创新技术批量落地，实现商业价值转换，使企业具有持续快速发展的能力。 ”景智驾战术业务扩大副总裁杨武这样说道。

当然，不仅仅是容易落地的项目，谷歌的自动驾驶子公司waymo、GM支持的自动驾驶车企业cruise等，也有不少公司着眼于实现l4/l5的自动驾驶场景。 最近，waymo宣布通过新的融资获得25亿美元。 4月，cruise宣布，凭借最新融资，他从沃尔玛等企业获得了额外投资，共计27.5亿美元融资。

(图片来源: cruise )

这意味着在投资行业，有些人喜欢脚踏实地，有些人喜欢仰望星星空。 但是，无论从哪个立场来看，都能看到“希望”和“成果”都是其中心。

“事实上，任何公司都在朝着更可靠、客户体验更好的方向努力，得到了资本市场的有力支持。 其次非常核心的是如何以产品的形式实现共识的目标。 ”。天瞳威视联合创始人、副总裁王若瑜在接受盖西汽车采访时总结说。