“经历过低谷的蔚来汽车开始走向正轨”

继3月2日，理想汽车交出年收入94.6亿元、交出3.26万辆新车的年度答卷纸之后，作为中国汽车制造新势力上市的第一辆未来汽车也交出了自己的答卷纸。 或者在良好业绩的启发下，来车股价暴涨，截至3月2日，该股股价上涨8.69%，预估为49.76美元/股，总市值781亿美元(约人民币5050亿元)。

众所周知，明年蔚来汽车“悲喜交集”，燃烧狂喜百亿美元，濒临破产，到年底市值突破760亿美元(约4910亿元)，成为仅次于特斯拉、丰田、大众的世界第五大汽车制造商。 蔚来汽车创始人李斌也从“2019年最惨的人”变成了“年最幸福的人”，似乎经历了过山车式的旅行。

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那么，连续4年出现赤字，被贴上“赤字王”标签的蔚来汽车的年经营成绩如何？ 面对特斯拉降价、资本抢夺新能源汽车市场等挑战，汽车的未来将如何应对法宝？ 经历了疯狂、耐得住寂寞后，蔚来汽车能守护繁华吗？

虽然收益超过162亿元，但仍然是50亿元的损失

像理想的汽车一样，明年的汽车乘着“新能源”市场的东风，不仅股价和市值上升，经营业绩也大幅改善，扮演了一个精彩的绝地反击。

财报显示，明年第四季度营收为66.4亿元，同比增长133.2%。 净损失比去年同期减少51.5%，为13亿8900万元，除去股权激励费用，调整后的净损失(非美国共同会计准则)比去年同期减少52.8%，为13亿2800万元。 汽车销售毛利率为17.2%，2019年第四季度为负6.0%，上一季度为14.5%。

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全年来看，未来汽车总收入162.58亿元，比去年同期增长107.8%。 净亏损53.04亿元，比去年同期减少53.0%，除去股票支付费用，调整后的净亏损(非美国通用会计准则)为51.170亿元，比去年同期减少53.3%。

值得注意的是，明年，未来总利润为18.73亿元。 另一方面，随着毛利率的改善，明年的企业毛利率上升到11.5%(2019年为负15.3% )，汽车事业毛利率上升到12.7% (上一年为负9.9% )。 可见，毛利率和毛利率的转换意味着未来汽车可以通过卖车“赚钱”。

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但在高投入的压力下，蔚来汽车依然处于亏损状态，这也是蔚来汽车连续五年亏损，间接表明蔚来汽车依然“烧钱”。 与同样制造汽车的新势力理想汽车相比，蔚来汽车盈利方面的特点突出，但理想在毛利率和净利润方面优于蔚来，而且理想是去年第四季度利润超过“亿”。

对于资金拮据的电动汽车企业来说，产品的销售额和持续融资几乎全部都成了，但幸运的是去年汽车的销售额翻了一番。 财务报告显示，年第四季度交货台数为17353辆。 其中包括4873台es8、7574台es6和4906台ec6，ec6机型的销量在12月超过了es8和es6。

年供货台数为4万3700台，比去年同期增长了112.6%，达到了两倍。

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李斌说:“年第四季度，每季度交付最高的17，353辆，为充满变革意义的一年画上完美的句号。

根据联合会的数据，年，中国新能源汽车零售110.9万辆，同比增长9.8%。 其中，特斯拉在中国市场销售14.38万辆，国产model 3占94%。

特斯拉销量大幅减少，但在电话会议环节，在谈及未来市场竞争时，李斌表示:“es6/ec6/es8机型的首要竞争产品是接近奔驰、宝马、奥迪( bba )价位的燃油车，bba在燃油车行业表现出色，但 并且强调，截至今年年底，在bba经销商所在的城市，汽车销售将被互联网覆盖。 李斌似乎没有将特斯拉作为长久以来的竞争对手。

研发投资额倍增至50亿元，现金储备达到425亿元

市场、销售和管理费用、研发费用仍然是重要的支出，但年均在减少。 这也是明年减小汽车损失的重要原因之一。

财报数据显示，全年汽车市场、销售、管理费用39.32亿元，比去年同期减少27.87%。 蔚来汽车表示，销售和管理费用下降主要是由于企业整体节约价格、提高效率、优化销售互联网结构导致员工薪酬、租金、相关费用下降。

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去年的研发费用为24亿8800万元，比上年减少43.82%，占总营业收入的比例为15.3%。 研发费用大幅下降，但高于理想汽车的两倍(去年理想研发费用为11亿元，占总营业收入的比例为11.63% )。

关于研发投资减少的问题，我们解释说，研发费用减少主要是由于企业整体节约价格的努力和研发职能部门运营效率的提高，导致设计、开发价格和员工报酬的下降。

在现金流量方面，汽车比较充裕。 截至2009年12月31日，手头现金及现金等价物为384.2亿元。 现金储备(现金及现金等价物、限制性货币现金、短期投资)共计425亿元(理想的汽车年现金储备达到298.7亿元)。

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蔚来首席财务官奉鼈表示，“展望未来，根据蔚来持续的技术创新、不断增强的财务业绩，企业将继续稳步、高效地投资于产品、核心技术和客户服务。”

“将2021年的研发投入计划翻番至50亿元。 ”李斌在财务报告电话会议上表示。

预计未来的研发投资将来也会增加两倍，那么高研发投资对未来有何启示？

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盖世太尔认为，新能源汽车领域的快速发展是一条全新的道路，特别是对国内自主企业品牌来说。 在这样摸着石头过河的市场环境下，谁掌握了核心技术的特征，谁就掌握了市场。 面对领域洗牌的加剧，只能不断进行技术革新，但高研发投入是胜利的宝石。 据悉，2019年比亚迪、吉利、潍柴动力研发支出均超过50亿元，长城汽车、江淮汽车等企业研发投资均超过10亿元。

据蔚来汽车联合创始人秦力洪总裁介绍，蔚来目前仍是亏损的上市公司，但在5年多的时间里投入了近200亿元人民币。

2021年怎么样了？ 年末的生产能力为30万/进入欧洲市场

“年来是快速发展的重要里程碑，在客户的支持和团队的努力下，明年进入了整体经营步入正轨、加快发展的阶段。 ’对于未来去年的快速发展，李斌是这样总结的。 2021年，面对逐渐上升的销售额，未来也将加紧布局。

理想的汽车创业者李有“大跃进”式的计划( 2025年，想成为中国第一的智能电动汽车公司； 2030年，成为世界第一的智能电动汽车公司)，李斌看起来更现实。

关于这一点，将发表以下计划。

1，计划将下月的生产能力提高到7500辆，年底实现单班15万/双班30万的生产能力。

2、2021年预定新建的20家未来中心和120家未来空之间，门店总数将达到366家；

3、2021年开始配置二置换发电厂，全国更换发电厂总量超过500台

4、2021年计划累计建设600座超充电站和15000座目的地充电站；

5、在国际市场上，根据以往的计划，今年将开始在欧洲销售和服务。 李斌表示，目前各项准备工作正在有序进行。

6、即使重复高端的定位，nio企业品牌也不会进入大众市场吧。 不过，李斌还表示，从可能性方面来看，确实存在，长期以来一直以更加积极的方式进入大众市场。

谈到最具特色的换电技术，李斌说他经得起市场和客户的考验。 他说，将致力于建立汽车电气分离、电池租赁、充电和升级的创新系统，为客户提供全场景的开机服务。

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随着不断增加的客户群、越来越丰富的电池组组合，更多的客户选择了电池as a service、baas。 在2021年2月的新增订单中，选择baas的客户达到55%，李斌相信baas和未来完整的充电服务体系制度将加速汽油车从客户向纯电动车的转型。

目前，涉及到热门的“芯片短缺”话题，李斌表示:“目前蔚来汽车的芯片供应基本能够满足蔚来在q2的正常生产，但风险很高。 紧急的是动力电池的供给不足，特别是100kwh的动力电池组的供给比预想的要少一些。 预计动力电池供应瓶颈将于今年7月左右缓解。 ”

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另外，李斌表示，从企业品牌的角度看，nio不会进入massive market (大众市场)。 几年前通过投资尝试了广汽和长安，现在的股比从以前的40%左右下降到了5%左右。 未来主企业品牌还是高端的，但也要积极注意如何进入大众市场，这是未来一直以来的战术。

最后，未来汽车预测了今年第一季度的销售额和收益。

蔚来汽车2021年一季度汽车交付量预计在2万辆至2.05万辆之间，比去年同期增长421%至434%，比上月增长15%至18%。

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收益在73亿8000万元至75亿6000万元之间，比去年同期增长438.1%至450.8%。

数据显示，今年1月，来车新车交付量为7225辆，比去年同期增长352.1%。 其中，NIOES8的供货台数为1660台，将来es6的供货台数为2720台，将来ec6的供货台数为2845台。

最后写。

虽然目前造车新势力第一批中，只有小鹏汽车的财报还未公开，但可以预见，年小鹏汽车在资本市场和“新能源东风”的催化下，可能不会太差。

但是，造车新势力的道路及其艰难之处在于鲜花和掌声，同时也有悬崖和失败的可能性。 再有，在过去两个月的2021年，新能源课程已经“爆满”，无论是房地产大佬，还是手机制造商，还是互联网公司，都想在这个行业分一杯羹。

联合会秘书长崔东树认为，新能源车目前在美国资本市场价格偏高，存在一定的泡沫。 他说，估值是对资本市场的估值，对公司的快速发展没有实际的促进意义。

因此，无论是未来、理想还是小鹏等新能源公司，2021年的新能源汽车这条赛道上都还充满着未知和凶险。