“动力电池原材料市场快速发展拆析”

最近，动力电池原材料市场价格上涨明显，领域呈现出许多新的优势。

1.原材料快速发展现状的解体

1.1快速发展的背景:动力电池装甲车量不断提高，锂材料诉求量进一步增加

动力电池市场诉求持续增长，将进一步拉动锂电材料诉求的增长。 2021年上半年，我国动力电池装甲车量累计为52.5gwh，比去年同期累计上涨200.3%。 迄今为止流传下来的锂电池原材料主要有正极材料、负极材料、隔膜、电解液和其他辅助材料。 其中，正极材料主要由碳酸锂和前驱体材料构成，是锂电池价格中最大的。

图1 ~2021年年月动力电池搭载车量( gwh ) ( ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟

1.2快速发展的现状: 4种材料的快速发展状况

正极材料:正极材料在短期内铁锂迅速复活，长时间三元高镍化加速渗透。 目前三元与铁锂正极的竞争，核心问题仍然是安全和效率的角逐，短期内储能和小动力市场增长超出预期，铁锂电池呼吁增长，但长期来看三元高镍化加速渗透。 正极材料的全球生产能力中国占一半，国内竞争格局比较分散。 世界正极材料生产能力中，中国占半数以上，但国内正极材料领域比较分散，市场集中度低于国外。 据预测，到2025年全球正极材料诉求量预计将增加到190万吨，国内诉求量将达到86.8万吨。

负极材料:负极材料市场集中度高，领域呈寡占状态。 目前主要负极材料有天然石墨和人造石墨两种，全年我国负极材料出货36.5万吨，其中人造石墨占比84%，天然石墨占16%，从市场集中度来看，年cr3为53%，仍保持较高水平。

电解液:电解液领导公司的份额逐渐上升。 近年来，电解液领域结构不断优化，头部集中态势越来越明显。 从市场结构来看，cr5市场份额从8年的67.8%上升到年的77.6%，领先集中度明显。

图2 ~年中国电解液出货量占有率() ) () ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

隔膜:隔膜市场集中度大幅提高。 随着锂离子电池的诉求不断提高，锂离子电池的出货量也在迅速增加。 年中国锂隔膜出货量37亿2000万平方米，比去年同期增长35.8%，其中干式隔膜出货量11亿平方米，比去年同期超过40%，增速大于湿法，占隔膜市场总量的30%。

2.领域快速发展优势分解

年以来，锂原材料市场呈现出许多新的优势。

2.1锂原材料的价格上升，对生产制造方面的价格压力较大

年以来，锂电原材料价格一直保持高位上涨，2021年7月电池级碳酸锂价格比年价“谷”上涨138%，六氟磷酸锂涨幅超过4倍，电池级氢氧化锂价格上涨58%，价格上涨，

由于供需不平衡，锂材料的价格将来很可能会持续上涨，甚至创新性地变高，对电池制造商来说有两条路。 一是通过研发和技术进步来降低资金。 二是电池涨价实现价格传导。 对电池公司来说，原材料上涨、毛利率下跌压缩了其生存空之间，对小型公司来说，这种影响更大，这将进一步加剧未来动力电池领域的洗牌。

2.2锂行业龙头持续位于加号上游，未来投资配置不断

供需失衡，价格暴涨，锂资源争夺战迅速升温，锂业企业持续拉升代码。 在锂材料供给紧张的今天，产业链的利润正在向上游转移，头部锂业的公司通过销售、收购、扩大生产等形式加快了对上游锂矿资源的掌控，未来的投资布局将会继续壮大。

表1 2021年上半年电池材料行业的合作、供给、扩大生产等动向仍在持续

2.3下游电池制造商乃至整车公司都在锂复合材料市场

除了锂业龙头外，下游动力电池制造商和汽车企业也在布局锂电材料市场，一方面防止原料“掐住”，另一方面防止锂涨价冲击新能源汽车市场，汽车企业将原材料配置列入计划。

电池公司:1)宁德时代分别购买北美锂产业和澳大利亚锂矿山公司的股票； 参与了与磷酸铁锂正极材料领军公司德方纳米成立合资企业的湖南裕能、江西升华等磷酸铁锂材料公司的增资。 2 )国轩高科先后配置了正极、负极、铜箔、隔膜、电解液等上游原材料和电池循环回收，形成了较为完善的四大材料和电池循环生态系统； 逐步建立“材料侧-电池侧-产品侧”的全产业链垂直布局。

整车公司:1)特斯拉正在与智利最大的锂矿山制造商进行谈判，取得了将来有可能在当地建设工厂，进行电池所需锂原料生产的内华达州锂矿山的开采权。 2 )长城汽车此前曾试图通过间接全资子公司亿新快速发展有限公司以自有资金1.46亿元人民币收购Pilbara Minerals 3.5 %以下的股权，获得pilgangoora锂矿项目部分产品的销售权。 3 )最近，比亚迪频繁获得六氟磷酸锂，7月17日、7月18日分别在特氟隆、天机股签署了长期购买六氟磷酸锂的协议。 7月17日晚，特氟隆宣布将与比亚迪签订6460吨以上六氟磷酸锂的销售产品合同。 根据7月18日晚间的公告，天机股与比亚迪签署六氟化氢供应合同，到2022年7月将供应3500吨以上的六氟磷酸锂，同时2023年还将供应3600-7800吨。