“市值突破万亿，宁德时代为何仍被「看空」？”

锂电池板烧了多久了？ 看看宁德时代就知道了。

5月31日上午10点，宁德时代股价创历史新高，每股429元，总市值首次突破1万亿元，成为创业板第一家万亿元市值企业。 此后，宁德时代股价在波动中上涨，截至收盘价，股价收434.10元，涨幅5.98%，企业总市值达到10112亿元。

借助市值过兆的东风，宁德时代领袖曾毘群顺利完成了香港首个对李嘉诚的反超。 昨天下午3点，福布斯全球富豪排行榜显示，曾毘群以392亿美元的身段超过李嘉诚( 349亿美元)，再次登上中国香港首富宝座。

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尽管如此，还是有一篇题为“看空”的投稿。 宁德时代时价总额突破1万亿元大关的当天，摩根士丹利将宁德时代评级下调至“低配”，定价为251元。

或者受此消息影响，6月1日，宁德时代股价小幅下跌，至收盘价，宁德时代股价425.34元，市值9908亿元，从万亿俱乐部下跌。

资本家的投资帝国

广发证券的分解师认为，在电池的全产业链上进行了广泛的投资，将宁德时代推向了万亿美元的市值宝座。 通过投资保障了上下游的稳定关系，形成了领域寡头的地位。 然后，坚定了股东的信心，加上市场绩效和行情向好的方向发展的因素，使宁德时代维持了较高的股价状态。

4月27日，宁德时代发布的公告显示，为了符合企业业务长期快速发展的诉求，推进全球化战术布局，保障领域重要资源供给，企业计划以主业为中心，用证券投资方法投资国内外产业链高质量上市公司，投资总额不超过190亿元或同

实际上，从2005年开始，宁德时代就已经开始折腾手头的纸币投资和进入许多公司。 据起点锂大数据统计，宁德时代与对外投资合资成立的公司超过45家，成立的全资子公司超过10家，这些公司有动力电池、储能、锂电池材料、锂电池智能装备的制造、充电更换、自动驾驶、新能源汽车乃至芯片。 包括在各行业的项目投资在内，宁德时代的投资额已经超过了2000亿元。

照片:宁德时代的公式

“目前，宁德时代的投资集中在锂电池的供给侧，和谐稳定的上下游关系是保证产业快速增长的基础。 ”联合会秘书长崔东树在未来汽车日报上解体。 据此，投资的上游公司可以保证原材料的供应，对主机厂及动力电池制造商的投资可以结合电池供应关系，同时提高宁德时代的谈判能力。

此外，宁德时代还投资于旅游行业、电力交换、半导体、芯片甚至保险服务行业。 “这些行业现在很景气，甚至可以为宁德时代‘赚钱’。 ”崔东树想。

出色的业绩也成为了宁德时代登顶王座的幕后黑手。

宁德时代发布的财报显示，年-年、宁德时代净利润逐年上升，分别为33.87亿元、45.60亿元、55.83亿元。 今年一季度，宁德时代净利润为19亿5200万元，涨幅超过100%。

宁德时代的市场占有率也在稳步上升。 根据sne research公布的3月份全球动力电池搭载量数据，今年一季度，宁德时代动力电池搭载量比去年同期增长320.8%，达到15.1gwh，市场占有率从去年的25%扩大到31.5%。 在国内，宁德时代的动力电池装车量达到12.22gwh，占52.6%，是动力电池领域份额最高的动力电池制造商。

王座不稳定吗？

科技企业难以匹配如此高的市场价格，这可能是摩根士丹利看到空宁德时代的最大原因。

“最近的锂电池概念股火灾，在资本市场良好的情况下，宁德时代业绩顺利，但毕竟是科技企业，难以支撑过高的市值，被摩根士丹利抓住了弱势。 ”一位证券分析师就未来汽车日报的分解表示，作为长期看好股市的人，摩根士丹利唱衰宁德时代的首要原因是，宁德时代是新兴产业，与成熟产业相比，泡沫过大，股价波动较大。

宁德时代活跃在锂电池市场，但众多新能源车企纷纷上演“逃离电池供应商”大戏，宁德时代能否维持高市值也成为不明朗因素。

在电动汽车应用宣传初期，汽车企业依赖电池制造商的供应，购买电池成为首要手段。 但随着诉求的扩大，强势主机厂逐渐深入供应商腹地，动力电池话语权之争悄然打响。

照片:宁德时代的公式

戴姆勒、大众、特斯拉、通用、吉利、比亚迪、长城等企业相继建成电池厂，实现动力电池的自给自足。 其中，比亚迪宣布今年下半年对外供应刀片式电池。 “你们能想到的汽车企业品牌，几乎都在和我们协商合作”。 比亚迪掌舵人王传福的一句话，撬动了宁德时代的铁王座。

接着宁德时代的“千年老二”lg化学也瞄准了宁德时代的地位。 据韩国媒体etnews报道，lg化学计划7月向特斯拉提供镍钴锰铝( ncma )四元电池的正极材料，这是lg化学首次商业生产ncma正极材料。 该材料的镍含量达到90%，用于lg能量处理方案供给特斯拉模型y的圆筒形电池。

除了比亚迪和lg化学外，宁德时代的强大竞争对手还有松下、三星等。 根据计划，到2023年，这些电池制造商的生产将增加到1253gwh，增长4倍以上。

面对主机制造商和同行业其他公司的内外夹击，提高产品力是有效的应对之道。 据曾毓群介绍，宁德时代计划于今年7月推出钠离子电池，这是电池领域的一次重大技术变革。