“锂电隔膜江湖“激战””

锂电池隔膜行业的市场竞争比正极、负极、电解液更激烈。

动力电池行业进入新一轮扩大生产竞争，下游市场诉求旺盛拉动，2021年锂电池隔膜领域也掀起了扩大产能的浪潮。

3月30日，恩捷股份( 002812 )宣布，控股上海恩捷全资子公司重庆恩捷同意投资58亿元在重庆市长寿经济技术开发区建设16条高性能锂离子电池微孔隔膜生产线和39条涂层布线项目。

但这不是恩捷股份2021年能扩张的第一步。

1月31日，恩捷股份宣布，旗下企业江西明扬将投资20亿元在江西高安市年产10亿平方米干膜的项目。

除了这两个项目外，恩捷股份在国内外隔膜扩大上的投资额达到了150亿元。 上述新产能释放后，恩捷股份在全球隔膜市场的份额有望进一步提高。

值得注意的是，除恩捷股份外，还有多家隔膜公司加入了扩产团队。

4月，中材科技发布公告，企业加快扩大生产，建立1+n管控体系，完善“一体两翼”结构，加快加强锂膜产业。

4月，深圳市乐天成实业控股有限公司与邛崃市濉芜产业园签署协议，投资5亿元在濉芜产业园建设16条生产线，年产2亿平方米涂隔膜项目；

3月，星源材质发布公告，企业与布鲁纳机械有限企业签订供货合同，向对方购买8条双向拉伸微孔电池隔膜生产线设备生产湿隔膜。 购买金额为1.05亿欧元(约人民币8.2亿元)。

3月，美联储新材料宣布，企业计划在铜陵经济技术开发区设立子企业，投资20亿元建设年产9亿平方米锂电池的湿隔膜项目，项目共分两期建设。

据高工锂电不完全统计，2021年，仅恩捷股、中材科技、星源材质等多家新基膜的生产能力就超过了20亿平方米。

在隔膜公司大规模扩大产能的背景下，动力电池行业新一轮的产能扩大竞争和新能源汽车的销量大幅增加，对锂电池隔膜产生了强烈的诉求，隔膜公司有时会积极扩大生产进行跟进。

但是，生产能力大幅扩大，国内隔膜高端生产能力不足，低端生产能力过剩的矛盾日益突出。 在市场竞争加剧的情况下，在生产能力、技术、质量、资金等方面不具有竞争特征的隔膜公司的生存现状不容乐观。

例如，金冠股份( 300510 )表示，企业锂离子交换膜业务明显拉动企业经营业绩，公开转让全资子公司辽源鸿图85%股和湖州金冠85%股。 双杰电气( 300444 )表示，由于锂电池隔膜市场竞争激烈，产品价格连续下降，企业全年的锂电池隔膜业务处于停产状态。 据航天虹( 002389.sz )宣布按照国有资产转让流程处置锂电池隔膜相关生产线的南方汇通( 000920 )称，由于锂电池隔膜市场竞争加剧、企业市场推进滞后，企业纷纷选择锂电池隔膜

价格持续上涨

事实上，锂电池隔膜是重资产领域，存在很高的技术壁垒，投资金额巨大，回报周期长。 在整体产能过剩、产品价格下跌、市场竞争加剧等压力下，上述隔膜公司进一步扩张产能也面临着多重压力和挑战。

备注:以上以通用产品为基准

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

根据GII统计数据，近年来，国内湿隔膜和干式单张/双张隔膜的价格持续下降，隔膜公司的产品毛利率受到影响。

其中，全年国内隔膜价格持续下跌，但跌幅变窄，价格走势全年呈上半年大幅下跌，下半年基本稳定态势。 主要原因如下。

1、隔膜国产化比例超过93%，加之公司生产能力规模化效果显著提高，隔膜价格比去年同期下降5%-10%； 2、湿顶公司渗透率高，具有更低的价格和价格特点，上半年市场困难，导致二线阶梯公司“低价促销”，上半年价格下跌； 3、干膜片产品的价格接近价格线，且受小动力和储能市场诉求的吸引，为价格稳定提供一定的支撑作用。

进入2021年一季度，受下游市场诉求的吸引，四大主要材料价格均呈现不同程度的上涨，但隔膜价格小于正极、负极、电解液等的涨幅空之间。

2021q1年中国主材季度平均价格比去年同期(单位:万元/吨) ( ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 652

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年4月

从价格上看，除隔膜外，其余主材料产品涨幅( 3月较12月) 15 )，部分产品涨幅超过50%，说明隔膜产品在涨价方面面临较大阻力。

值得注意的是，除产品价格下跌外，隔膜公司还面临着市场集中度进一步提高、下游市场诉求转换、专利技术纠纷升级等压力和挑战。

“1+n”的竞争结构逐渐成为趋势

根据GII的统计数据，全年中国锂电池隔膜出货量为37亿2000万平方米，比上年增长36%。 增长的首要原因是: 1、全年国内动力电池出货量接近80gwh，欧洲电动汽车销量超出预期，带动了国内动力锂电池隔膜的出货增长和头部隔膜公司的出口增长。

2、小型动力(包括电动自行车的份额、换电)、3c数字)、电动工具、扫地机器人等)、蓄电锂电池行业的出货大幅提高，增加了隔膜的出货量。

-年中国锂隔膜出货量(亿平米) ( )。

备注:仅统计基膜的出货量

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

从市场竞争结构看，中国锂隔膜市场前6大市场为80.3%，前3大市场为61.7%，均比去年同期有所提高。

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

市场集中度提高的原因是，隔膜头部公司因生产能力、技术、客户具有价格特点，与终端电池客户紧密结合，以及上半年部分中小隔膜公司处境困难，逐渐退出，迅速提高了市场集中度； 并且，国内头部湿隔膜公司去年与国外电池公司合作验证加速，出口量上升明显。

从竞争格局来看，目前国内锂电池隔膜市场呈现“1+n”的竞争格局，恩捷股通过连续收购江西通瑞、苏州捷力、重庆新米、东航光电等多家隔膜公司，迅速提高市场份额。

截至年底，恩捷股份已在国内建立5个基地，拥有46条湿隔膜生产线，生产能力达33亿平方米，生产能力规模居世界第一。 生产能力释放后，恩捷股份隔膜的生产能力规模将进一步扩大。

但业内人士认为，恩捷股寡头效应突出，但难以形成自己独特的局面。

另一方面，动力电池的生产能力从gwh升级到twh带来了分离器强烈的诉求，仅靠一两家猎头公司无法满足电池行业生产能力大规模扩大的辅助诉求，要求其他分离器公司迅速扩大生产跟进。

另一方面，为了保障原料供给的稳定，降低采购价格，头部动力电池公司也在积极构建多元化的供给体系，引进多家供应商锁定高质量的隔膜供给能力，为其他隔膜公司提供快速的发展机会。

干膜片市场升温

从隔膜的产品结构来看，年湿膜片出货量为26亿平方米，占总出货量的70%，比上年增长30%。 干膜的出货量为11亿平方米，比去年同期超过40%，占总出货量的30%。

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

湿法制备的隔膜孔隙分布均匀性好、孔隙率高、亲液性好、内阻低更能满足锂电池能量密度提高的需要，主要应用于三元电池； 干膜具有价格更低的特点，主要应用于lfp电池。

根据GII统计数据，全年国内动力电池装机量为62.85gwh，比去年同期微增1%； 其中三元电池搭载机为38.87 gwh，占62%。

在三元电池装机增长的带动下，湿隔膜市场诉求持续提高，年恩捷股份湿隔膜出货量约13亿平方米，国内市场份额第一； 中材科技湿隔膜的销售额为4.2亿平方米，比上年增长131.4%，明星原材料湿膜片的销售额也有所增长。

三元电池目前仍是新能源轿车动力电池市场的主流，三元电池今后还将继续渗透到高端行业、高续航里程和有特殊要求的产品车型行业，对湿隔膜产生强烈的诉求。 目前，头部隔膜公司正在积极扩展湿式隔膜的生产能力。

资料来源:高工产研锂电研究所( ggii ) 2021年1月

从产品型号来看，在年动力能量密度提高、三元动力和钴酸锂电池出货量增加的带动下，国内锂电池隔膜向薄层化和功能化方向迅速发展。 年细分产品型号主要集中在7/9/12μm行业，其中5μm湿隔膜正在加速市场引进，对隔膜公司在产品质量和技术方面提出更高的要求。

值得注意的是，尽管湿式隔膜所占比例更高，但干式隔膜出货量迅速上升，年出货增速大于湿式。

主要原因是特斯拉model 3、比亚迪汉、宏光mini ev、宝骏e系列等lfp版新能源轿车年销量大幅增加，lfp电池搭载机较去年同期大幅增加，干式膜片出炉。 另外，小型动力(包括电动自行车的份额、换电)、基站蓄电等行业锂电池的出货量也较去年同期大幅增加，主要以lfp电池为主，干膜的诉求上升。

根据GII数据，国内lfp电池装机量为22.4gwh，比去年同期增长12%，达到35.64%； 其中轿车lfp电池搭载机为7.05gwh，比去年同期增长306%。

GII预计，2021年国内lfp电池上市将近90gwh，对干膜片的市场诉求将进一步提高。

目前，宁德时代，比亚迪、亿纬锂能源、国轩高科、瑞浦能源、鹏辉能源等电池公司大幅积极扩张lfp电池生产能力，吸引隔膜公司加码干式隔膜。

例如，干式隔膜龙头星源材质宣布建设8条新一代干式隔膜生产线，项目建成后，干式隔膜年生产能力为4亿平方米； 湿隔膜龙头恩捷股份有限公司也宣布下属企业江西明扬将投资20亿元建设年产10亿平方米的干式隔膜项目。

加快开拓国际市场的速度[/s2/]

随着国产隔膜性能持续提高，国外诉求持续增加，国产隔膜在出口方面也取得了较大突破。

星源材质隔膜产品已大量供应lg能源、三星sdi、日本村田、saft等国际客户，并与瑞典电池公司northvolt签署了共计33.4亿元的隔膜供应合同； 恩捷股份已进入松下、lg能源、三星sdi等日韩电池公司的海外供应体系； 沧州明珠湿隔膜产品也实现了对三星sdi的大量供应。

为了进一步满足海外客户市场的诉求增长，为国际客户提供就近的配套服务，中国头部隔膜公司也加快了海外工厂建设的步伐。

年9月，星源材质宣布计划20亿元以下在欧洲建设锂离子电池隔膜厂，一期项目投资约1.3亿元，新建4条涂隔膜的生产线，每年涂约9000万平方米的隔膜。

年11月，恩捷股份有限公司宣布投资约1亿8300万欧元(约14亿4000万元)在匈牙利德布瑞森市建设4条全自动进口制膜生产线和30多条涂布生产线，基膜年生产能力约4亿平方米。

目前，宁德时代，蜂巢能源、lg能源、三星sdi及northvolt等中韩电池公司和欧洲本土电池公司及主机厂正在欧洲大规模建设动力电池生产能力，并要求上游原料供应商在当地工厂提供就近的配套服务。

在这种情况下，预计后期其他中国隔膜公司将赴欧洲建厂，进一步提高国产隔膜的国际竞争力。

值得注意的是，中国隔膜公司开拓国际市场的背后也面临着巨大的风险和挑战。

另一方面，海外工厂建设的投资额更高，给隔膜公司带来资金方面的巨大压力，当地的政策法规、环境保护要求、认证标准等也成为中国隔膜公司海外工厂建设的障碍。

另一方面，国产隔膜进入国际电池公司的供应链需要多年的产品验证，并且需要拥有核心自主专利，这对隔膜公司在技术方面提出了挑战。

gii预计，2021年隔膜市场竞争将呈现以下优势。 一是头部隔膜公司产能加速释放，产能规模化效应进一步显现，价格小幅下降，提高头部公司市场集中度。 二是头部隔膜公司与电池客户联系加深，海外出口、工厂建设步伐加快，二线隔膜公司继续寻求与头部公司的合作； 三是隔膜公司加快核心专利(包括轻薄化、复合涂层等)布局，5μ产品市场化应用宣传加快四是市场分化竞争加剧，领域整合淘汰不断。